アドバイザーが教えるＭ＆Ａで知っておくべき新常識　仲介会社の利益相反問題から、投資ファンドの活用方法まで

出版社からのコメント

「Ｍ＆Ａ＝仲介会社への依頼」が、選択肢のすべてではない――。両手仲介問題、オークションを活用した高値での売却手法、会社の値段の決まり方、「株式交付」まで、新たな論点を分かりやすく解説。　Ｍ＆Ａの専門家には「両手仲介会社」と「片側アドバイザー」がいます。シンプルに言えば、両手仲介会社は売り手・買い手からの「両手取り」をする「仲介者（ブローカー）」、片側アドバイザーは売り手・買い手どちらかから「片手取り」となる「助言者（アドバイザー）」です。　近年のＭ＆Ａ業界において、「両手仲介会社」による問題は深刻であると、筆者は指摘します。売り手と買い手の双方と契約し、両者から手数料を受領するのが両手仲介会社です。売り手は「少しでも高く売りたい」、と同時に買い手は「少しでも安く買いたい」と考えるのは、Ｍ＆Ａにおいて極めて自然なことです。しかしながら、その両者の味方をしようというのが両手仲介会社です。これには構造上の無理があり、「利益相反行為」だと言われても仕方がないケースも見受けられ、ここ数年はその弊害が目に余ることもあると筆者は語ります。　本書は、最近よく出版されるような事業承継や、中小企業Ｍ＆Ａに限定したノウハウ本ではありません。専門家の視点で、近年のＭ＆Ａについて知っておくべきことを、網羅的に記しています。そのため、世間の注目を浴びた事例を紹介するとともに、急速に存在感を高めている「投資ファンド」についても詳しく触れました。「Ｍ＆Ａ」とひとことで言っても、その内容は多岐にわたります。中小企業や中堅企業のオーナーにとっては、事業承継の手段としての一面があります。また大手企業では、事業戦略の一環という側面もあります。さらに企業再生の解決策や、ベンチャー企業のＥＸＩＴ（出口戦略）の手段にもなります。Ｍ＆Ａは携わる場面によって全く違う様相を呈するため、どの場面のＭ＆Ａを語るかで、全く異なるものになります。その違いについて、理解できる内容としました。　また一方で、規模の大小にかかわらず、同じＭ＆Ａでもあります。中小企業のオーナーは、簡単な株式譲渡だけを知っておけばいいのか。大手企業の社員なら、中小企業Ｍ＆Ａの実態を知らなくていいのか。決してそんなことはなく、Ｍ＆Ａという一本の柱を通じて、多くのビジネスパーソンがその本質を理解しておくべきであると筆者は語ります。